近日，以“传承经典，致敬时代”为主题的仁怀·1935超级IP发布会以线上直播的形式圆满举办。

此次发布会由仁怀酱酒集团主办。中国酒业协会特邀常务理事、宝酝集团创始人、董事长兼总裁李士祎作为行业专家，受邀参加活动并发表主题演讲。

李士祎以“趋势已来 无惧调整”为主题，与广大酒业同仁分享了他对酱酒行业的理解和判断。

本文对演讲观点进行了整理，希望大家在李士祎“酱酒正经历‘浅蹲’调整”的产业解读中，保持信心、坚定信念，拥抱超级大单品，共创光明未来。

众所周知，酱酒在经历了持续升温、井喷式发展后，2021年下半年开始出现降温，市场发生了很大的变化。

伴随着库存、价格等问题的出现，许多人认为酱酒产业已进入深度调整，遇到了很大挑战。通过和许多酒业同仁、酒商朋友、消费者群体深入沟通、综合研判，我认为酱酒发展的大趋势已经形成，对于调整不必过于担心。

当前，酱酒产业正在回归理性，进入更加健康的发展轨道；未来，酱酒产业依旧长期向好，充满机遇，充满希望。

新一轮调整期，酱酒回归健康发展轨道

事实上，我们可以看到，酱酒产业过去十几年呈现了周期性的发展规律。我们可以按照不同的时间节点，把酱酒的发展阶段分为五个时期。

2010年之前，我们称之为酱酒孕育期。尽管茅台作为领军企业在引领行业发展上做了很大贡献，但酱酒受地域、生产周期和成本等各种因素影响，行业整体发展比较缓慢，市场规模较小。除茅台之外，尚未形成有实力的产业集群。

2010年~2012年是酱酒热潮期。茅台的营收规模提速，成为市场引领者；郎酒跻身“百亿俱乐部”。同时，茅台镇也出现了大规模的投资，大规模的扩产。

2013年开始，随着“三公消费”受到限制，以及塑化剂事件的影响，中国白酒“从黄金10年”进入第一轮调整期， 2013~2015年不断探底，行业整体价格倒挂现象严重，很多品牌在寻找新的出路，茅台镇也出现了大量窖池停产的局面。2016~2018年，酱酒产业开始从谷底回升。

随着飞天茅台全面顺价，推动了酱香酒的快速发展，2018年酱酒开始进入疯潮期。2021年，茅台营收突破千亿，习酒营收破百亿，郎酒酱香营收破百亿，国台也实现了百亿营收的飞跃。非酱酒企业、业外资本等进入酱香酒领域，酱酒进入疯狂扩产期。

2021年8月份开始，酱酒进入了第二轮调整期，整体销售增速放缓，但消费端依然在理性增长。渠道端的库存增加，经销商利润大幅降低，甚至出现了价格倒挂的现象。

目前，大品牌依旧“一酱难求”，但多数的中小品牌遇到了困难，品类热出现深度分化。未来会怎么样？这个调整期是“深蹲”还是“浅蹲”？

我认为，酱酒的冬天，是三亚的冬天，不是东北的冬天，依然是有温度的。这意味着酱酒正在回归理性，回归健康发展的轨道。

根基稳固 “浅蹲”中蕴含机遇

“危机”从来都是危中有机。酱酒的趋势已来，酱酒的消费人群仍在持续扩大。消费是根基，消费人群的扩大保证了酱酒可持续发展。

同时，酱酒行业的投资热并未结束，而是出现了分化，业外资本逐步退烧，产业资本的投资依然持续。真正的产业资本，对酒行业有深刻理解。

好的酱酒厂依然在持续扩产，建设新的酿酒设施；其他酒类的企业依然在进入酱酒领域，寻求新的投资、并购、扩容。投资从业外资本为主导转化为酒类行业内资本，对行业更具长线思维，对产业更有承诺。

酒行业产业资本的持续进入，构建了酱酒长久发展的根基。酱酒的趋势已然形成，并没有随着市场的遇冷而发生变化。

酱酒调整的表象是形成了一个“剪刀差”。过去，消费端增长15%-20%，销售端成长80%-100%，“剪刀差”中间累积的就是库存。现阶段，消费依然在成长，但销售的成长停滞了，其实是挤压这一部分库存，也就造成了目前渠道的不畅。

所以，这是一个非常正常的调整，如果消费端不喝了，这是根本调整，但显然消费端没有发生这样的问题。

当渠道库存逐步减少，能使整个渠道减少投机资本，回归“酒是用来喝的”这样一个本质诉求，整个酱酒产业就会回归到健康可持续的发展轨道。

我们也可以看到，市场的调整是由外部环境所带来的，这包括疫情、经济的压力，也包括在河南、山东、广东等酱酒核心市场遇到的突发事件带来的影响。

我们可以把这个调整当做“墩墩苗”，会让酱酒未来的成长更有韧性，更有力量，也更加健康。

三大“压舱石”护航，酱酒行业无惧调整

事实上，我们可以看到，酱酒产业过去十几年呈现了周期性的发展规律。我们可以按照不同的时间节点，把酱酒的发展阶段分为五个时期。

品类价值的高度

品类价值高度是酱酒行业的压舱石，酱酒所引领的年份概念，工艺的复杂度，稀缺的产量，产地的高度局限、稀缺，有内涵的品牌故事，喝酱酒健康的属性理念，已经获得消费者认可，这构成了酱酒强大的消费基础。

酱酒品类已经抢占了消费者认知的制高点。制高点还在，酱酒的压舱石的状态就不会改变，一定会继续发展。

一超多强的品牌结构

同样，经过爆发式发展，酱酒市场已经形成了一超多强的品牌结构，这是酱酒行业的压舱石。

以茅台为代表的中国的千亿企业是一超，百亿级企业包括习酒、郎酒、国台，我国10家百亿级的酒类企业，酱香酒占了4家。另外，还有金沙、钓鱼台、珍酒等发展良好和有潜力的品牌。

同时还涌现出了酱酒“新势力”，比如仁怀1935、首瓶与地球同框的酱酒——宝酝酱酒。这样的新秀酱酒也在风起云涌中，具备了相当的根基，运营能力很好，品牌形象很健康。

总体来看，酱酒品牌一超多强的格局已经形成，还有若干后劲十足的新秀酱酒。众人拾柴火焰高，一花独放不是春，新秀迭出一定会推动整个酱酒行业持续发展。

领军品牌价格稳定

领军品牌——茅台的批发价是酱酒行业的压舱石，飞天茅台的批发价站得非常稳，酱酒行业就有了一个“秤砣”，可以让酱酒产业稳得住局面。

酱香酒的第二集团，郎酒、习酒、国台、摘要、钓鱼台等企业在市场调整中遇到了更大的压力。

茅台作为“行业龙头”顶得住，“第二集团”的路径也很明确，哪个品牌、哪个单品率先理顺价格，谁就能率先走出“三亚的冬天”，迎来新的“盛夏”。

酱酒行业趋势的三个判断

第一，酱酒短期遇冷，但中长期向好的趋势不变。

第二，酱酒将进入系统化竞争阶段，品牌、渠道、运营成为竞争关键要素。中国成为全球第二大经济体，人均GDP超过1万美金，消费更加理性、成熟，市场竞争公开透明，酱酒从品类竞争进入到系统化竞争阶段。

在接下来的调整期，只靠“一招鲜”是不行的。品牌、渠道、产能、运营、推广，多维一体化的系统能力是竞争的关键。所以经销商伙伴在选择产品的时候，更要看企业的系统能力。

第三，千元酱香迎来重大发展机遇。已经上市的茅台1935、仁怀·1935，在千元酱香价位段上，具备非常独特的竞争优势。

疫情带来了很多的挑战，带来了很多的不确定性，酒商在这样一个情况下该怎么去发展？首先要减成本、控员额、控费用，将内部收窄，把有限的资源聚集起来，应对市场的不确定性。

另外，要找好平台，找到能赚钱的产品。在调整期，选能赚钱的产品，这是制胜的关键。